生命周期投資指南—投資五原則

    股市歷史證明，無論是基本分析還是技術分析，要準確無誤地預測股市的動態(tài)變化幾乎是不可能的。馬爾基爾認為風險與收益總是相伴而生，股市競爭是公眾的博弈行動，他的“生命周期投資”提出了投資五原則，普通投資者或許能從中獲得啟迪。

    第一，歷史證明，風險與收益總是相伴而生。這看似老生常談，但2008年有相當多參與股市的投資者會有切膚之痛，而從另外一個角度考慮，危機中存在著希望。馬爾基爾舉例，對1926-2005年的美國基本資產(chǎn)類別年均收益率的研究表明，普通股具有高風險指數(shù)(收益率年波動率20.2%-32.90/o),但仍然以10 4%-12.6%的年均收益率戰(zhàn)勝了低風險指數(shù)(收益率年波動率3.1%9.2%)的債券類產(chǎn)品。因此投資者不要因為股市短期的下跌就喪失希望，俱怕投資股票或者股票基金。

    第二，投資股票A債券的風險取決于持有資產(chǎn)的期限長短。青島保潔投資收益率的波動是風險的表現(xiàn)，誰也不能保證自己始終低買高賣，而延長投資持有期則大大降低風險。馬爾墓爾談到的“長期”是基于至少20年的表現(xiàn)來判定的。

    第三，定期定額投資可以降低投資風險。巳經(jīng)有大盆的文章對定投這種方式進行介紹，簡而言之，用馬爾基爾的話來鼓勵一下定投的投資者，“最嚴重的市場恐慌與最病態(tài)的投機性暴漲一樣都是沒有事實根據(jù)的。無論過去前景看來如何黔淡，到頭來情況通常都會更好?！?/span>

    第四，調整資產(chǎn)類別權垂可以降低風險，還可能提高投資收益。例如40歲選擇了60%股票基金和《w*A彼券基金，假定短期股市大漲使股票荃金的權孟增加到70%甚至更多，這個時候賣出股票基金，買人債券基金，使兩者權重比例重新回到合適自己的情況(60%40%)，被實踐證明是一種明智的投資策略;反之亦然.

    第五，注憊區(qū)分對風險所持有的態(tài)度和實際承擔風險的能力。每個人對風險的偏好是不同的，但一定不要把自己對風險態(tài)度和自己能承受多大風險的能力混淆。馬爾幕爾認為，適合的投資品種(股票、值券、基金等等)很大程度上取決于投資者在投資之外的掙錢能力，山東保潔公司的經(jīng)營效益強，而這個能力和年齡密切相關的。所以在投資上，馬爾基爾建議投資者，在自己不同的年齡段(即不同的掙錢能力)選擇合適的投資品種。